Um intervalo fundis um tipo defundo fechadocom ações que não negociam nomercado secundário.Em vezvalor patrimonial líquido(NAV).
As regras para fundos de intervalo, juntamente com os tipos de ativos que eles mantêm, fazem esse investimento amplamenteilíquidocomparado com outros fundos.Altorendimentossão a principal razão pela qual os investidores são atraídos por fundos de intervalo.Aqui está uma olhada mais de perto nesses investimentos.
Takeaways -chave
- Um intervalo fundos Um tipo de fundo fechado com ações que não negociam no mercado secundário.
- Esses fundos oferecem periodicamente para recomprar uma porcentagem de ações em circulação no valor líquido do ativo (NAV).
- A recompra é feita de forma pró-rata;Não há garantia de que você possa resgatar o número de ações desejadas durante um determinado resgate.
- As ações do fundo de intervalo geralmente são oferecidas à venda diariamente pelo fundo pelo valor atual do ativo líquido.
- O investimento mínimo de um fundo de intervalo é tipicamente entre US $ 10.000 e US $ 25.000 e eles têm taxas de despesas de até 3%.
- Os fundos de intervalo tendem a fornecer retornos mais altos do que os fundos abertos e sua capacidade de investir em tipos alternativos de ativos também ajuda a aumentar o rendimento de fundos de intervalo.
- Devido às oportunidades de venda restritas, um fundo de intervalo deve ser considerado um investimento a longo prazo e principalmente ilíquido.
Comprar é fácil, mas caro
As ações do fundo de intervalo geralmente são oferecidas à venda diariamente pelo fundo pelo valor atual do ativo líquido.Dependendo do fundo e de suas diretrizes, as ações podem ser restritas ainvestidores credenciadosMas a maioria dos fundos de intervalo está disponível para qualquer pessoa.
Investimentos mínimosgeralmente estão entre US $ 10.000 e US $ 25.000 e têmtaxas de despesaaté 3%.
Oportunidades de venda limitadas
Por regra, os fundos de intervalo oferecem periodicamente para recomprar ações do Fundo no NAV declarado.O período de recompra pode ser a cada três, seis ou 12 meses.A maioria dos fundos se oferece para recomprar trimestralmente.
O anúncio de recompra especificará uma data pela qual você deve aceitar a oferta de recompra e a porcentagem de todas as ações em circulação que o fundo comprará;Geralmente 5% e às vezes até 25%.Como a recompra é feita em umPro-retaBase, não há garantia de que você possa resgatar o número de ações desejadas durante um determinado resgate.
Devido a essas oportunidades de venda restritas, um fundo de intervalo deve ser considerado um investimento a longo prazo e principalmente ilíquido.
Os rendimentos são altos ...
Graças a uma estrutura amplamente ilíquida, que permitegestores de fundosPara investir sem a pressão das redenções em andamento, os fundos de intervalo tendem a fornecer retornos mais altos do queFundos abertos.
A capacidade de investir emalternativaTipos de ativos, como imóveis comerciais, empréstimos ao consumidor, dívidas e outros ativos ilíquidos, também ajudam a aumentar os rendimentos dos fundos de intervalo.
... e também são taxas
As taxas gerais de fundos de intervalo tendem a ser muito mais altas do que as de fundos mútuos abertos.Um fundo pode começar com 5,75%cobrança de vendas, aTaxa de gerenciamentode até 2,45%, 0,25%Taxa de serviço, e até 0,75% emdespesas operacionais.
Sem contar a taxa de vendas, as despesas anuais deste fundo podem chegar a 3,45%.Os retornos anuais podem e excedem as taxas, mas os investidores precisam saber que o bar é frequentemente alto.
Fundos imobiliários comerciais
Uma aula de investimento alternativa disponibilizada por meio de fundos de intervalo, imóveis comerciais, merece menção especial.Em oposição aReitS, que investem em conjuntos de propriedades e comércio como ações, os fundos de intervalo investem diretamente nas próprias propriedades.
Os fundos de intervalo estão registrados sob a Lei da Companhia de Investimentos de 1940 e regulamentados pela Lei de Valores Mobiliários de 1933 e pela Lei de Exissão de Valores Mobiliários de 1934.
Os fundos de intervalo tendem a ser menos voláteis que os REITs, sensíveis às mudanças na taxa de juros e sujeitos aos caprichos do mercado.Isso ocorre em parte porque os fundos de intervalo imobiliários dependem mais da renda constante de aluguel do que emApreciação de capital.
Prós e contras de fundos de intervalo
Ao decidir se esses investimentos pertencem ao seu portfólio, você pode considerar esta lista de prós e contras.
Prós
- Os retornos dos fundos de intervalo são significativamente maiores do que os dos fundos mútuos abertos.
- A estrutura ilíquida e de longo prazo dos fundos de intervalo ajuda a restringir o investidor normal a "comprar alto/vender baixo" comportamento.
- Os fundos de intervalo fornecem aos investidores de varejo acesso a investimentos alternativos de grau institucional com mínimos relativamente baixos.
- Os fundos geralmente são menos voláteis e reativos no mercado, pois os investimentos não estão vinculados a ações.
Contras
- Os fundos de intervalo são essencialmente ilíquidos, especialmente em comparação com os fundos mútuos abertos.
- Como a recompra é feita de forma pró-rata, não há garantia de que você possa resgatar todas as suas ações durante uma janela de resgate.
- Embora os rendimentos sejam mais altos, as taxas também;Muito mais do que com fundos mútuos abertos.
- O investimento mínimo, que é baixo porprivate equityOs padrões ainda são altos quando comparados ao mínimo para fundos mútuos abertos.
- Há uma questão de transparência e conflito de interesses se oGerente de portfóliotem permissão para investir em outros fundos do patrocinador do fundo.
Os fundos de intervalo são um bom investimento?
Se um fundo de intervalo é ou não um bom investimento dependerá do investidor específico.Os fundos de intervalo têm rendimentos mais altos do que os fundos mútuos padrão;No entanto, eles também vêm com taxas mais altas e são ilíquidas.Se um investidor não precisar da liquidez e os retornos forem maiores que as taxas, principalmente quando comparadas a um fundo padrão, os fundos de intervalo podem ser um bom investimento.
Os fundos de intervalo pagam dividendos?
Os fundos de intervalo podem pagar dividendos à medida que os recebem passivamente, dependendo das ações que possuem.Se o portfólio de um fundo de intervalo detiver ações que pagam dividendos, esses dividendos serão transmitidos ao acionista do fundo.
Os fundos de intervalo são arriscados?
Os fundos de intervalo podem ser considerados mais arriscados que os fundos mútuos padrão.Isso ocorre porque eles são ilíquidos e a iliquidez pode ser um risco para certos investidores.Além disso, os fundos de intervalo podem investir em ativos alternativos, que são inerentemente mais arriscados que os estoques e títulos tradicionais.
A linha inferior
A principal vantagem dos fundos de intervalo é que eles oferecem rendimentos mais altos do que a maioria das outras opções de fundos mútuos.As duas principais desvantagens são taxas mais altas e iliquidez.Como observado acima, a iliquidez pode ser positiva se forçar você a manter um investimento a longo prazo.
Antes de investir em um fundo de intervalo, você deve considerar qual parte do seu portfólio pode tolerar o compromisso de longo prazo necessário para esse tipo de veículo.Você também deve pesquisar cuidadosamente quaisquer fundos de intervalo que lhe interessem a garantir que as taxas provavelmente não consumam vantagem de rendimento.
Por fim, você deve consultar um consultor financeiro confiável para garantir que não tenha ignorado armadilhas em potencial e que um fundo de intervalo faça sentido para você.
