Como os fundos de hedge usam alavancagem? (2024)

Fundos de hedge usam várias formas deaproveitarpara perseguir grandes retornos.Eles compram títulos em margem, o que significa que aproveitam o dinheiro de um corretor para fazer investimentos maiores.Eles investem usando linhas de crédito e esperam que seus retornos ultrapassem os juros.A alavancagem permite que os fundos de hedge ampliem seus retornos, mas também podem ampliar as perdas e levar a um risco aumentado de falha se as apostas forem contra eles.Fundos de hedgetambém comércio de derivados, que eles consideram como tendo risco assimétrico;A perda máxima é muito menor que o ganho potencial.

O que são fundos de hedge?

Fundos de hedge são poças de dinheiro, geralmente deIndivíduos ultra-altos-net-netsou investidores institucionais, que o gerente do fundo usa para perseguir altos retornos com táticas de investimento não ortodoxas.Essas estratégias incluem a busca de valores mobiliários severamente subvalorizados ou supervalorizados e uma posição longa ou curta com base nas descobertas e usandoEstratégias de opções(como o longo straddle e o longo estrangulamento) para capitalizar a volatilidade do mercado sem ter que adivinhar corretamente a direção do movimento.

Compra na margem

Um método popular de fundo de hedge paragerar grandes retornosestá comprando títulos em margem.Aconta de margemé emprestado dinheiro de um corretor usado para investir em valores mobiliários.A negociação em margem amplifica os ganhos, mas também amplia as perdas.

Considere um investidor que compra ações por US $ 1.000, usando US $ 500 de seu próprio dinheiro e US $ 500 em margem.As ações aumentam para US $ 2.000.Em vez de dobrar seu dinheiro, o que é o caso se os US $ 1.000 iniciais forem todos deles, eles o quadruplicaram usando a margem.

No entanto, suponha que ele caia para US $ 200.Nesse cenário, o investidor vende as ações por uma perda de US $ 300 e, em seguida, deve pagar o corretor dos US $ 500 por uma perda total de US $ 800 mais juros e comissões.Por causa da negociação na margem, o investidor perdeu mais dinheiro do que seu investimento original.

Linhas de crédito

Investir em valores mobiliários usando linhas de crédito segue uma filosofia semelhante à negociação na margem, apenas em vez de pedir emprestado a um corretor, o fundo de hedge empresta de um credor de terceiros.De qualquer maneira, está usando o dinheiro de outra pessoa para alavancar um investimento com a esperança de ampliar ganhos.Enquanto a segurança subjacente aumenta de valor, essa é uma estratégia vencedora.No entanto, isso pode levar a grandes perdas em um investimento ruim, especialmente quando os juros da linha de crédito são levados em consideração no acordo.

Comércio derivado

Um derivado financeiro é um contrato derivado do preço de uma segurança subjacente.Futuros, opções e swaps são todos exemplos de derivados.Os fundos de hedge investem em derivativos porque oferecem risco assimétrico.

Suponha que uma ação negocie por US $ 100, mas o gerente de fundos de hedge espera que ele aumente rapidamente.Ao comprar 1.000 ações, eles correm o risco de perder US $ 100.000 se o palpite estiver errado e as ações entrarem em colapso.Em vez disso, para uma pequena fração do preço das ações, o gerente compra uma opção de chamada em 1.000 ações.Isso lhes dá a opção de comprar as ações ao preço de hoje a qualquer momento antes de uma data futura especificada.

Se o palpite estiver correto e os estoques de ações, eles exercem a opção e obtêm um lucro rápido.Se eles estão errados e o estoque permanecer plano ou pior, cai, eles simplesmente deixam a opção expirar e a perda é limitada ao pequeno prêmio pago por isso.